您的当前位置:投资理财首页 > 理财模范 > 正文

动力煤概念股有哪些?2018最新动力煤概念股一览表

来源:华讯财经 编辑:华讯编辑 时间:2018年04月25日 23:32:19

  中煤能源:大额计提影响当年业绩,未来多项目投产成长性看好

  类别:公司研究 机构:中泰证券股份有限公司 研究员:李俊松 日期:2018-03-22

  事件:近日,公司发布2017年年度报告,全年实现营业收入811.2亿元,同比增加33.7%;归属上市公司股东的净利润24.1亿元,同比增加19.1%;扣除非经常性损益后的净利润为20.7亿元,同比增加91.5%;经营活动产生的现金流净额为178.07亿元,同比增加47.6%;基本每股收益0.18元,同比增加20%;同时公司拟以净利润的30%向股东分派现金股利,每股预计派发0.055元。

  全年业绩同比上涨,但大额计提减值致业绩低于预期。公司全年实现归母净利24.1亿元,同比上涨19.1%,但由于全年计提了19.7亿元的资产减值损失(同比增加227.6%),抑制了业绩的释放,业绩明显低于预期。分季度来看,2017年Q1~Q4的公司归母净利润分别为11.7、5.3、7.4、-0.18亿元,扣非归母净利润分别为10.9、4.8、6.8、-1.8亿元,资产减值算是分别为1.5、6.6、5.9、5.6亿元,所以Q4单季的亏损除了大额计提资产减值损失外,各板块的成本也大幅上涨,包括材料成本、折旧摊销以及费用化专项基金减少。

  煤炭产销均小幅下降,业绩增长贡献主要来自煤价上涨。产销量方面,2017年公司完成商品煤产量7554万吨,同比下降7.6%;自产商品煤销量7329万吨,同比下降9.2%(其中动力煤销量6460万吨,炼焦煤销量860万吨,分别下降8.4%、11.5%),买断贸易煤销量4752万吨,同比下降1.5%。价格成本方面,自产煤售价501元/吨(合并抵消后),同比上涨43.1%,买断贸易煤售价513元/吨(合并抵消后),同比上涨54.1%;自产煤销售成本224.5元/吨(合并抵消前),同比上涨38.6%,买断贸易煤销售成本463.38元/吨(合并抵消前),同比上涨50.1%。2017年,煤炭板块整体实现毛利219.44亿元,同比增长38.7%,毛利率34.1%,增加0.2个百分点。综合来看,业绩增长贡献主要来自价格的大幅上涨。

  蒙大项目投产,量价齐升致煤化工板块业绩增厚。产销量方面,2017年公司完成聚烯烃产量97.6万吨,同比上涨37.5%,主要是蒙大工程塑料项目投产,尿素产量199.6万吨,同比增长1.1%,甲醇产量62.5万吨,同比下降4.0%;聚烯烃销量97.7万吨,同比上涨37.4%,尿素销量229万吨,同比上涨15.7%,甲醇销量13.3万吨,同比下降66.8%。价格成本方面,聚烯烃价格7677元/吨,同比上涨9.8%,尿素价格1444元/吨,同比上涨27.6%,甲醇价格2148元/吨,同比上涨43.6%;聚烯烃成本5699元/吨,同比上涨9.8%,尿素价格1444元/吨,同比上涨27.6%,甲醇价格2148元/吨,同比上涨43.6%。2017年,公司煤化工业务实现毛利35.11亿元,同比上涨4.8%,主要由于聚烯烃和尿素量价齐升,毛利率为27.6%,同比下降4.1个百分点,煤炭和外购甲醇等原材料成本上涨。

  2018年新项目投产陆续投产,公司具备多项业绩增长点。据公司公告,煤矿方面,母杜柴登矿(600万吨,权益100%)和纳林河二号矿(800万吨,权益66%)已得到发改委的核准,小回沟煤矿(300万吨,权益100%)项目也在顺利推进中,三个矿有望于2018年内试生产,大海则煤矿(1500万吨,权益100%)仍在积极推进项目核准工作,预计公司将在未来2年迎来煤矿的投产高峰期;煤化工项目方面,蒙大工程塑料项目于2017年8月正式运营,平朔劣质煤综合利用示范项目也已进入试生产期,同时,内蒙古发改委已同意中天合创建设年产133万吨烯烃的甲醇制烯烃项目,未来煤化工业务有望持续扩张,为公司贡献更多盈利;同时,公司积极推进煤电一体化,平朔公司2×660MW低热值发电项目、新疆淮东五彩湾2×660MW北二电厂项目和上海能源公司2×350MW新建热电项目均将于2018年下半年投入试运转,电力业务有望成为公司新的业绩增长点。

  行业资源整合加速,作为集团最大上市公司或将优先受益。随着去产能的逐步深入和行业兼并重组政策的密集出台,兼并重组将成为供给侧改革的下一主攻方向。与此同时,公司所属的中煤集团近两年在整合央企层面煤炭资产方面动作不断:一是2016年12月,*ST新集(目前更名为新集能源)的控股股东国投公司将其持有的*ST新集30.31%股份无偿划转给中煤集团,二是2017年5月,保利集团将保利能源(主营煤炭资产)整体无偿划转至中煤集团旗下,经过这两次合并,中煤集团煤矿数量增至74座,煤炭产能增加超过5600万吨,占中煤集团现有3.13亿吨煤炭产能的17.9%,同时我们分析,作为仅次于神华的第二大煤企,未来中煤集团或将承担更多煤炭资源整合的任务。公司作为中煤集团旗下最大的煤炭上市公司,在资产整合方面或将优先受益。

  盈利预测:2018-2020年EPS为0.27、0.28、0.31元。我们预计未来随着供给侧改革的推进以及对煤价的走势判断,新项目的投产,公司未来业绩将有所改善,预测2018-2020年EPS分别为0.27、0.28、0.31元,目前价格5.42元,对应PE分别为20X/19X/18X,维持对公司的“增持”评级。


      本网站转载文章仅为传播信息,交流学习之目的,其版权均归原作者所有;凡出现在本网站的信息,仅供参考,本网站将尽力确保转载信息的完整性,如原作者对本网站转载文章有疑问,请及时联系本网站,本网站将积极维护著作权人的合法权益。
12345下一页>

相关推荐:

栏目分类


华股财经所载文章、数据仅供参考,风险自负。

提示:华股财经不作任何“加入会员、承诺收益、利润分成”以及其他非法操作方式进行非法的理财服务。

Copyright华股投资股份有限公司 All Rights Reserved 版权所有 复制必究,客服QQ:511235903