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【FICC工作笔记】2018年6月29日星期五

来源:华讯财经 编辑:华讯编辑 时间:2018年06月29日 10:08:06

原标题:【FICC工作笔记】2018年6月29日星期五

编者语:

【FICC每日播报】专栏由巴曙松教授固定收益研究小组负责整理,从“重要事件及经济数据”、“资金面”、“汇率市场”、“二级市场”、“国债期货”、“一级市场”、“理财产品”等几个方面对FICC市场的动态变化做全面、及时的介绍和分析解读,旨在为广大读者提供快速有效第一手FICC市场资讯。敬请阅读。

文/巴曙松研究团队固定收益研究小组(杨倞、高扬、孙娴等)

【重要事件和经济数据】

重要事件:1、银保监会发布《金融资产投资公司管理办法(试行)》,强调债转股必须遵循市场化、法治化原则,明确要求突出开展债转股及其配套业务。鼓励“收债转股”的同时,允许通过多种模式开展债转股业务。规定所需资金由金融资产投资公司充分利用各种市场化方式和渠道筹集。2、中国央行:将支付机构客户备付金集中交存比例逐步提高至100%。自2018年7月9日起,按月逐步提高支付机构客户备付金集中交存比例,到2019年1月14日实现100%集中交存。交存时间为每月第二个星期一(遇节假日顺延),交存基数为上一个月客户备付金日均余额。

经济数据:1、外管局:截至3月末我国全口径外债余额115921亿元人民币。截至3月末,我国全口径(含本外币)外债余额为115921亿元人民币(等值18435亿美元,不包括香港特区、澳门特区和台湾地区对外负债)。从期限结构看,中长期外债余额为41268亿元人民币(等值6563亿美元),占36%;短期外债余额为74653亿元人民币(等值11872亿美元),占64%,短期外债比例保持稳定。短期外债余额中,与贸易有关的信贷占37%。

2、外管局:中国一季度经常账户逆差341亿美元,非储备性质的金融账户顺差989亿美元,资本和金融账户顺差725亿美元。

【资金面】

周五央行进行了800 亿 7 天逆回购操作,有 1000 亿逆回购到期,当天公开市场净回笼200 亿。今天是季末最后一天,资金面先紧后松。早盘,7天内资金多以加点供给为主,后市场融出增多,需求陆续得到满足;午盘后市场维持宽松,隔夜融出大量;临近尾盘,有2.0%附近减点隔夜供给,偶有增补头寸者均能得到满足。截止收盘,隔夜银行间质押式回购加权利率 3.1562%,较昨日上行 88.21bp,7天回购加权利率 3.5843%,较昨日下行 100.63bp。

【一级市场】

今日发行3个月贴现国债,发行利率为3.12%-3.23%,全场倍数、边际倍数分别为2.18、1.63。

信用一级方面,18萧山国资SCP002,边际5.2%,企业预期5以内;18中建材SCP011,边际4.25%;18联合水泥SCP007,最终票面利率4.89%;18张江高科MTN001,打开下限至4.60%。边际5.08%,建议往4.70-4.80%调整;18格力SCP004,边际价格4.5%,发行人预期4.35%;18海运集装SCP002,边际5.00%,发行人预期票面水平4.30%。

公司债/企业债方面,周五公司债发行18中庚集团小公募,3+2年,联合信用AA/AA,8.5%;发行18中庚集团非公开,2+1年,联合信用AA/AA,9%;周四发行的18联想控股小公募,3年,联合信用AAA/AAA,5.99%;发行18居然之家小公募,2+1年,中诚信证券AA+/AA+,7.5%。

【二级市场】

今日利率债市场整体下行。具体来看,SKY_3M下行12BP至3.01%;SKY_10Y下行5BP至3.48%。

利率互换方面,挂钩7天repo的互换利率曲线短端平均下跌5个点,长端平均下跌7个点。挂钩3个月shibor的互换利率曲线短端平均下跌6个点,长端平均下跌8个点。

今日信用债收益率整体下行。具体来看,中债中短期票据收益率曲线(AAA)1年期收益率下行6BP至4.54%,3年期收益率下行7BP至4.55%,5年期收益率下行6BP至4.66%。

【存单观察】

今日同业存单发行305.5亿,余额为89462.8亿,发行利率涨跌不一。具体来看,AAA+、AAA、AA+、AA银行1个月发行利率分别为3.29%(-36bp)、3.35%(-50bp)、3.80%(-53bp)、4.02%(-51bp)、3个月发行利率分别为3.75%(-18bp)、3.80%(-18bp)、4.15%(-12bp)、4.21%(-9bp),1年期发行利率分别为4.11%(-1bp)、4.17%(0bp)、4.67%(-3bp)、4.75%(-5bp)。

【外汇市场】

周五欧盟各国领导人在布鲁塞尔经过近10个小时的激烈谈判后,最终就移民问题达成协议,缓和了市场对欧元区政局动荡的担忧,欧元兑美元大幅上涨,美元走弱,其他非美货币震荡上行,人民币中间价下跌,即期汇率企稳。6月29日,人民币兑美元今日中间价下行206个基点,达到6.6166;人民币兑美元即期闭市时报6.6246,较上一交易日上行4个基点;截至北京时间18点,美元指数报于94.69,较前一收盘价下跌0.61%;欧元兑美元上行0.70%,报1.165;英镑兑美元上行0.56%,报1.3151;美元兑日元上行0.14%,报110.65;澳元兑美元上行0.48%,报0.7387。

【信用事件】

1、交易商协会:光大银行作为主承销商在“17古纤道SCP001”和“17古纤道SCP002”尽职调查阶段,未发现古纤道存在逾期且未偿还的债务,未及时督导古纤道披露债务逾期和资产抵质押的重大事项信息,给予诫勉谈话处分。

2、交易商协会:古纤道债务逾期金额和资产抵质押金额达到重大事项披露标准未及时披露,连续出现债务逾期触发16古纤道MTN003交叉违约未及时告知主承销商、启动投资者保护机制,给予通报批评处分。

3、交易商协会:华夏银行长春分行客户经理马超在银行间债券市场提供债务融资工具中介服务时,业务开展不合规,存在违反银行间市场相关自律规则的行为。依据相关自律规定,经2018年第6次自律处分会议审议,给予马超通报批评处分。(相关债券:17华夏银行二级01、14华夏二级)

4、成都产业投资集团:东方金诚将公司主体评级由AA+上调至AAA,展望稳定;将“17蓉工01”评级由AA+上调至AAA。

5、广东省粤科金融集团:联合资信和鹏元均将公司主体长期信用等级由AA+上调至AAA,将“14粤科债”和“15粤科债”信用评级由AA+上调为AAA,评级展望为稳定。

6、建安投资控股集团:中诚信国际将公司主体信用等级由AA上调至AA+,评级展望稳定;将“16建安债”信用等级由AA上调至AA+。

7、国联水产:中诚信证评维持公司主体信用等级为AA-,展望稳定,将“17国水01”评级由AA+上调至AAA。

8、越秀融资租赁:中诚信证评将公司主体信用等级由AA+上调至AAA,评级展望稳定,维持“17越租01”债项信用等级AAA。

9、中华企业:中诚信证评维持公司主体信用评级AA,展望稳定,将“13中企债”评级由AA+上调至AAA。

10、柳工机械:中诚信证评将公司主体信用等级由AA+上调至AAA,评级展望“稳定”,将“11柳工02”债项信用评级由AA+上调至AAA。

11、中弘股份:大公将公司主体信用等级由B调整为CCC,评级展望维持为负面,“16中弘01”信用等级由B调整为CCC。此次评级调整对公司今后的融资将产生不利影响。

12、如意科技集团:大公将公司主体信用等级由AA上调至AA+,评级展望由正面调整为稳定,将“15如意债”和“17如意01”信用评级由AA上调至AA+。

13、凯迪生态:7月12日将召开“11凯迪债”持有人会议,审议表决《关于授权受托管理人采取相关行动以及相关费用安排的议案》。

14、济宁高新城建:“13济宁高新债”提前归还议案获通过。(相关债券:13济宁高新债/PR济高新)

15、乌经建:变更“18乌经建MTN001”原募集资金。

16、合肥建投:变更“17合建投MTN002”资金用途。

17、新华联控股:“15新华联控MTN002”赎回价格100元/张,行权日7月30日,赎回金额10亿元。

18、丹东港集团:“13丹东港MTN001”“14丹东港MTN001”“15丹东港MTN001”违约后,公司与潜在重组投资方商谈债务重组方案,多措并举,力求尽早达成可行的重组方案;一直在争取市委市政府、省委省政府的支持,推进债务重组工作;后续将积极配合主承销商开展后续相关工作,切实保证持有人利益。(相关债券:13丹东港MTN001、14丹东港MTN001、15丹东港MTN001、16丹港02、16丹港01、15丹东港PPN002)

19、桂林新城投资开发集团:取消发行3亿元“18临桂城投MTN001”。

20、南通市保障房建设投资:取消发行10亿元“18南通保建MTN001”,将择机重新发行。

21、南通市保障房建设投资:取消发行5亿元“18南通保建MTN002”,将择机重新发行,规模5亿元。

22、秦皇岛开发区国资经营:“13秦开投债02”6月29日起连续停牌,并于8月2日债券持有人会议召开后复牌。

23、鄂尔多斯市华研投资集团:根据公司拟披露的2017年度经审计的财务报告,2017年度经营业绩将亏损。公司2016年度经审计的归属于母公司所有者的净利润为负,在公司2017年年度报告正式披露后,“12鄂华研”可能会被暂停上市交易。(相关债券:12鄂华研/12鄂华研债)

24、鄂尔多斯市华研投资集团:2017年度经营业绩将亏损。(相关债券:12鄂华研/12鄂华研债)

25、营口港务集团:持有上市公司营口港部分股权被司法冻结。(相关债券:14营口港MTN001、15营口港PPN002、15营口港PPN001、17营口港MTN001、16营口港MTN002、16营口港MTN001、12营口港)

26、保定天威集团:违约事项之后,就天威集团破产重整案第二次债权人会议上债权人对重整方提交的重整方案所提出的相关意见与问题,管理人正组织与重整方进行进一步的沟通与谈判。截至目前,天威集团(母公司)未结案件数量合计38起,涉诉标的金额约为52.33亿元(判决书、起诉书载明数据)。后续争取地方政府、法院、兵装集团、主承销商、债权人等各方的支持和帮助;配合天威集团管理人按照法定程序开展破产重整相关工作。(相关债券:11天威MTN1、11天威MTN2、12天威PPN001、13天威PPN001)

27、华西能源工业:目前正在筹划重大资产重组,公司拟发行股份并配套募集资金的方式收购唐山境界实业有限公司57%的股权。公司与目标公司相关股份方签署了《收购唐山境界实业有限公司部分股权之意向协议》,购买目标公司57%的股权的评估值为不超过37.62亿元。(相关债券:16华源01、17华源01、15华西能源MTN001)

28、哈高新基础设施开发建设:董事变更

。(相关债券:13哈高新债/PR哈高新)

29、广西柳州东城投资开发:2017年累计新增借款占上年末净资产34.25%。(相关债券:16柳东01、15柳东02、15柳东01、17柳州东投MTN001、13柳州东城债、16柳州东城小微债、17柳州东投PPN001、16柳州东投PPN002、12柳州东城债、16柳州东投PPN001、15柳州东投MTN001)

30、曲靖经开区建投集团:董、监、高发生变动。(相关债券:16曲经开建投债、14曲经开建投债)

31、吉林省东北袜业园产业投资:延迟2017年审计报告和2018年一季报披露时间至2018年8月31日前。(相关债券:16东北袜业项目NPB01、17东北袜业项目NPB01)

32、凯迪生态:2017年公司营业收入54.5亿元,同比增长8.9%;净利亏损23.8亿元,上年同期为盈利3.3亿元,7月2日起深交所实施风险警示。(相关债券:16凯迪02、16凯迪03、16凯迪01、11凯迪债)

33、湖北宜化集团:2018年一季度公司净利润亏损4.1亿元,亏损金额达到净资产的42.67%。(相关债券:16湖北宜化PPN001、13宜化MTN002)

(完)

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